对于支付机构不合规行为，监管部门会严格对待。
近日，印度央行指出Paytm存在持续违规行为和监管问题，并要求为Paytm处理交易的银行分支机构须在2月末后停止相关银行业务。但Paytm的现有客户仍可不受限制地提取资金，并使用预付卡或钱包中的余额。
Paytm被称之为印度“支付宝”，也是印度当前规模体量最大的支付机构，目前主要为消费者提供消费场景选择和一些基础支付功能。Paytm在印度拥有3亿以上的用户注册，2000万以上的商户使用。还曾被称为全球第四大电子钱包。
Paytm能快速发展离不开两个重要因素，一是政策影响，二是投资者支持。
Paytm成立于2010年，虽然成立很早但初期的几年业务并不很好，其创始人Vijay在拜会马云前，Paytm的注册用户已经有了2000万人，但在超过十多亿人口大国的印度来说这个数字还属于小众，业务数据增长进行的非常缓慢。
2016年11月，印度总理纳伦德拉•莫迪（Narendra Modi）在一次临时决定的电视讲话中突然下令废除500卢比和1000卢比的大额钞票，他倡导印度应走向“无现金社会”，让人民“少用现金”。
在信用卡、POS机并不普及的印度，少用现金的潜台词就是多用移动支付。
这场声势浩大的废钞运动，这让包括Paytm在内的印度第三方支付公司获得了巨大积极的“政策红利”。
Vijay兴奋不已，立刻让Paytm在印度多家主流媒体上打了整版广告，并写到“祝贺尊敬的总理纳伦德拉•莫迪先生做出了印度独立以来的金融史上最大胆的决定”。
果然，废钞令生效后不久，Paytm的网站流量飙升到了7倍，每天新增注册用户50多万，在2017年成为印度首个超过1亿个应用下载量的支付应用，总注册用户超过3亿，人均交易笔数也获得了激增，同时带动了每天新增的1万注册商户数。
借助政策东风，Paytm一跃成为全球第四大移动支付应用。
在投资者方面，Paytm的成功创建与阿里巴巴和蚂蚁集团离不开关系。在Paytm拿到两轮阿里和蚂蚁的投资前，对于如何进一步扩展并无头绪，Paytm印度团队存在技术薄弱也无业务策略的现状，产品单一，服务只有手机充值和账单支付。
从背景上看，2015年时，13亿印度人口中拥有信用卡的人大约在2000万，但是由于印度薄弱的互联网和基础设施建设制约着Paytm扩展土壤，那时印度网络宽带用户量不超过1亿，而4G更是没有普及，甚至大部分印度人连银行都没去过。
当时Paytm的创始人Vijay 来中国向马云学习，并借此机会呈现Paytm潜力及印度地方的人口优势，吸引到了阿里巴巴和蚂蚁集团的联合投资。
其实，蚂蚁在Paytm之前就有在印度开展业务的想法，但考虑到当地支付牌照、商业布局及管理情况等多重因素迟迟未决定如何进入印度市场，直到Vijay携Paytm前来，最终才从建立控股子公司和入股当地企业中选择了后者。
有内部人员表示，蚂蚁更愿意做幕后的协助者、指导者。就像当时Paytm在打造码商市场时，蚂蚁为了说服Vijay带着他到中国观察了一周的时间，让其看到码商背后的价值和影响，这也奠定了Paytm被称之为印度版“支付宝”的基础。码商的普及再加上印度废钞的举措，加速了Paytm的扩张。
阿里和蚂蚁的联合投资以及蚂蚁在背后的支持，也让很多投资者看到了Paytm 的商业潜力，Paytm成立后吸引了大批投资者，其中还包括股神巴菲特旗下公司伯克希尔。
巨大的市场潜力和强大的股东背景，虽然让Paytm创下印度最大规模IPO纪录，但上市后Paytm的市值却在150亿美元以下，当日收盘跌逾27%，一路走跌的态势导致市场中出现了很多认为Paytm被过于吹捧的声音。
实际上，当时Paytm股价大跌与印度股市正从阶段性顶部下跌以及Paytm的盈利前景不明有很大关系，而投资者主要看重的是Paytm的市场潜力，因此予以较高估值，但这种潜力想要完全激发可能还需要很长的周期。
由于近日印度央行叫停Paytm处理交易的银行分支机构，导致Paytm的母公司One97 Communications股价在周四暴跌20%，引得市场广泛关注，甚至猜测Paytm可能会继续走下坡路。
同时，Paytm也在周四发布公告称，印度央行下令该公司从3月起停止其广受欢迎的手机钱包业务以及其他业务，这将对公司主要支付业务收入造成重大冲击。Paytm还表示正在想办法尽快解决此次问题，度过监管危机。
不过，在外界看来，印度监管部门对Paytm的不满，很可能会导致其政策上不再占有优势，甚至一些合作的贷款机构也可能不再提供借款，最终影响到Paytm的盈利能力。
此外，Paytm的大股东正在与其撇清关系。据悉，2022年软银集团通过大宗交易的方式出售了Paytm部分股权；2023年前后，阿里巴巴旗下的公司以每股536.95印度卢比出售了持有Paytm3.1%的股权，之后有又出阿里出清Paytm股权的信息。
继阿里之后，蚂蚁旗下公司也将10.3%的股权出售给了Paytm创始人Vijay，其持股比例骤减至13.5%，蚂蚁不再是其大股东。当时不少人认为是蚂蚁是因为印度规定外企不得持有当地企业超过25%股权的政策选择避嫌进行出售，毕竟相比其他股东而言，蚂蚁还对Paytm提供了重要的技术支持。
然而，随着后来巴菲特旗下伯克希尔公司清仓了Paytm的股权，Paytm的市值持续下跌，加之Paytm上市2年多，仍然存在盈利前景不明，市场不太认可的特点，投资者最多会持观望态度。
综合来看，Paytm的发展受制于当地政策以及当地商业环境的影响，导致目前金融科技领域的发展进程缓慢、周期性长，投资者在其他地方短时间能获得回馈的，在Paytm当地却需要更长时间。如果Paytm无法摆脱上述因素，未来下坡路的状态可能会持续维持。
编辑：小百，转载请注明出处：https://www.paybaike.com/?p=8166
文章评论